近期，镇海石化建安工程股份有限公司（以下简称：镇海建安）发布了首次公开发行股票并在主板上市招股说明书申报稿，拟冲刺沪主板，保荐人为中金公司。

业务方面，镇海建安集高效换热器的研发、设计、制造、销售和石化装备工程服务等为一体。报告期内，公司主营业务收入来源于各类产品和服务的销售。

公司主营业务收入按产品和服务分类的构成情况，图片来源：招股书

【资料图】

招股书显示，镇海建安的控股股东为镇海东鼎，而镇海东鼎不存在实际控制人，公司亦不存在实际控制人。

本次申请上市，镇海建安拟募集资金13亿元，用于高效节能装备制造项目、绿色石化技术服务能力提升项目、科创中心项目、补充流动资金项目。

募资使用情况，图片来源：招股书

业绩方面，2020年至2022年，镇海建安分别实现营收约16.85亿元、20.43亿元、22.47亿元，实现净利润约2.15亿元、2.45亿元、2.27亿元，尽管公司营收呈上升趋势，但净利润存在波动，其中2022年增收不增利。

值得注意的是，公司在上市前存在多次分红行为。招股书显示，2020年至2022年，镇海建安的现金分红分别为4218.78万元、4860.90万元、2.7亿元，其中2022年的现金分红金额超过同期净利润。

主要财务数据和财务指标，图片来源：招股书

报告期各期，公司主营业务毛利率分别为24.46%、24.17%、24.13%，与可比上市公司主营业务毛利率的平均值接近。

镇海建安存在客户集中度较高的风险。报告期内，公司按照同一控制下主体统计的前五大客户的销售收入占当期营业收入的比例分别为78.52%、70.48%和66.02%，占比较大，主要由于客户的单个项目投资金额较大，对公司换热器的采购金额较大等导致。未来如果公司与主要客户之间的合作发生变化，可能会影响公司的经营业绩。

报告期各期末，镇海建安的存货账面价值分别约5.91亿元、5.49亿元、5.22亿元，占各期末公司流动资产总额的比例在30%以上，占比较大，未来一旦市场需求环境发生变化，导致库存商品或原材料价格下降，公司可能发生存货减值风险。

值得注意的是，公司存在重大经常性关联交易。报告期内，镇海建安与镇利化学、中金石化等关联方存在交易，并且公司预计与上述客户的上述关联交易在未来会持续发生，存在关联交易风险。

报告期各期末，公司的资产负债率分别为62.44%、57.74%、54.17%，尽管有所下降，但仍高于可比公司平均水平，同时公司的流动比率和速动比率低于可比公司平均水平，短期偿债能力有待提高。